洞察资管新规过渡期结束倒计时 银行理财产品净值化转

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本报 张志伟 见习 余俊毅想要在市场上大有作为，http://www.iwanjinrong.com贷款中介就要在原有的基础上加大力度进行产品的升级换代以便适应消费者的消费需求。

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距离资管新规施过渡期结束仅剩下28天了，银行是否能如期完成整改清退不符合资管要求的产品，是资本市场一直以来关注的热点。

对于银行机构来说，加速完成理财产品的全部净值化转型疑是目前的“头等大事”。

《证券日报》根据理财披露的数据发现，截至12月2日，目前市场上在售的57款理财产品中，非净值型理财产品仅有16款。其中产品期限仅有-6个月或6-12个月两类，并没有过去的T+0或1年期以上期限产品。同时，有多款非净值化产品都标注了“财富级客户专属”“邀约专属”“私行客户专属”或“新客专属”，仅对特殊客户群体开放。而目前市场上仍存续的1612款理财产品2540款非净值型理财产品，占比仅有8%左右。

随着资管新规过渡期结束日期的临近，银行的老产品也在加速退出。《证券日报》注意到，自上个月以来，已有多家银行发布公告提前终止了多款理财产品。

比如，11月26日，民生银行发布公告称，根据监管政策要求，拟提前终止旗下两款老产品；11月17日，华夏银行发布公告称，拟于11月25日提前终止旗下2只非保本浮动收益型理财产品；11月10日，农业银行发布公告称，拟提前终止其某款委托资产管理理财产品。

其，除上述银行外，早前，华夏银行、郑州银行（00296）也曾发布过理财产品提前终止的公告。根据普益标准统计数据显示，2021年至今共有4086款理财产品提前终止，其中今年以来，截至11月初，有1605款理财产品提前终止。

对于目前银行提前终止部分理财产品的原因，北京看懂研究院研究员卜振兴对《证券日报》表示，一是资管新规要求2021年年底前现净值化产品转型目标，并设定了分阶段的方案，因此，原有的预期收益型产品不满足净值化需求，面临转型压力，所以提前终止。二是当前债券市场下行压力较大，按照预期兑付也存在很大的压力。这是合法合规的，在产品说明书中都有免责事项，并且也符合监管和市场指引的方向。

那么，提前终止理财产品将会对银行和投资者产生哪些影响投资者又该如何应对普益标准研究员董翠华对《证券日报》表示，理财产品提前终止能够加速清理不符合资管新规、理财新规要求的理财产品，但单方面提前终止可能引起客户不满，尤其是终止高收益理财产品，客户会因利益受损而产生明显的抵触情绪，对银行声誉产生不良影响。对投资者而言，理财产品提前终止会造成投资者的收益损失，并不得不重新制定资产配置方案。

董翠华认为，商业银行首先应在过渡期内尽可能对存续老产品进行整改规范，确法完成整改的，应与投资者进行充分沟通、协商解决。另外，可为客户提供预期收益率、风险等级等较为接近的产品作为替代以承接到期资金，尽可能避免客户损失。

对于投资者来说，董翠花建议，应当明晰所持有产品的合同条款，密切关注产品公告，了解产品整改动向，及时调整资产配置方案。

截止时间临近，银行理财产品是否能完成全部的整改呢中和元良高级研究员薛敏对《证券日报》表示，过渡期将至，据估计仍有10%左右的理财存量资产不能完成整改，需要进行个案处理，施差异化管理措施，银行需要定期向监管部门披露整改情况。同时，银行的大部分客户风险偏好较低，当前存续的净值类理财产品中几乎没有中高风险和高风险产品。

薛敏认为，未来随着投资者教育的逐步完善，客户的风险偏好会逐渐分化，未来也将会出现中风险和高风险的产品。这本质上是对银行的资产管理能力提出更高的要求。银行应拓展自身的能力边界，同时扩大产品类型，做到产品按时披露，满足客户的需求。

（编辑 崔漫 乔川川）